Warum sollte man SGX-Kautschuk handeln?

Zuletzt haben wir die SGX-Daten in der SpreadCharts-Anwendung vorgestellt und kurz die Geschichte des Rohstoffhandels in Singapur beschrieben. Heute werden wir uns den aus Händlerperspektive interessantesten Futures-Kontrakt genauer ansehen – die Kautschuk-Futures.

Bevor wir fortfahren, muss ich klarstellen, dass an der SGX tatsächlich zwei Kautschuk-Futures-Kontrakte gehandelt werden – der TSR20 und der RSS3. Beide werden aus natürlichem Latex hergestellt, der von Kautschukbäumen gewonnen wird. Technisch spezifizierter Kautschuk (TSR) ist flüssiger Latex, der natürlich gerinnen durfte und zu Blöcken geformt wurde, die in der Reifenherstellung verwendet werden können. Geripptes geräuchertes Blatt (RSS) ist flüssiger Latex, der zu Blättern gerollt und einem Räucherprozess unterzogen wird.

Wichtig für uns ist, dass der TSR20 ein wesentlich liquiderer Kontrakt als der RSS3 ist, daher werde ich mich von nun an ausschließlich auf den TSR20-Kontrakt konzentrieren. Detaillierte Spezifikationen für beide Kontrakte sind am Ende dieses Artikels aufgeführt.

Warum Sie sich für SGX-Kautschuk interessieren sollten:

• Physische Abwicklung
• Saisonales Verhalten
• Geringe Kontraktgröße
• USD-denominiert

Physische Abwicklung

Futures-Kontrakte können entweder finanziell oder physisch abgewickelt werden. Physisch bedeutet, dass der Kontrakt bei Fälligkeit durch die tatsächliche Ware abgewickelt werden muss, nicht nur mit Bargeld. Warum sollte Sie das interessieren, wenn Sie nur ein Händler sind? Nun, die physische Abwicklung stellt sicher, dass der Kontrakt den Preis des zugrunde liegenden Rohstoffs genau abbildet. Es führt zu weniger Fehlern bei der Konvergenz der Futures zu den Spotpreisen bei Fälligkeit, und der Kontrakt ist bei Hedgern beliebter. Der Grund, warum Sie sich dafür interessieren sollten, ist, dass Sie als Spekulant möchten, dass der Futures-Preis die tatsächlichen Bedingungen im physischen Markt genau widerspiegelt. Stellen Sie sich vor, Sie gehen einen Handel ein und können keinen Gewinn daraus ziehen, selbst wenn sich der Markt wie erwartet entwickelt.

Dies kann jedoch manchmal ein zweischneidiges Schwert sein. Erinnern Sie sich an die negativen Rohölpreise im Frühjahr 2020? Nun, dies geschah nur beim WTI-Kontrakt, hauptsächlich aufgrund seiner physischen Abwicklung. Im Gegensatz dazu erlebten Brent-Futures, die finanziell abgewickelt werden, im gleichen Zeitraum keine negativen Preise.

Wenn Sie einen physisch abgewickelten Kontrakt handeln, handeln Sie einen tatsächlichen Rohstoff. Solche Kontrakte sind in Südostasien selten, da die physische Lieferung umfangreiche Lager- und Verladeeinrichtungen erfordert. Deshalb werden die meisten Kontrakte bar abgewickelt.

Saisonales Verhalten

Kautschuk weist bemerkenswerte saisonale Trends auf. Wenn Sie uns schon eine Weile folgen, wissen Sie, dass wir Saisonalität nicht als etwas Zuverlässiges betrachten. Sie versagt von Zeit zu Zeit schrecklich. Nichtsdestotrotz kann sie als wichtiger Rückenwind für Ihre Trades dienen, wenn andere Daten damit übereinstimmen. Und Kautschuk zeigt starke saisonale Muster.

Zum Beispiel ist gerade ein schöner saisonaler Aufwärtstrend zu Ende gegangen, dem der Preis in diesem Jahr recht gut gefolgt ist. Und jetzt beginnt ein starker saisonaler Abwärtstrend.

Dieses saisonale Verhalten ist nicht nur bei einfachen Futures, sondern auch bei Interdelivery-Spreads erkennbar.

Geringe Kontraktgröße

Dies ist ein großer Vorteil für Privatanleger. Futures-Kontrakte neigen aus historischen Gründen dazu, groß zu sein. Erstens handelten im 20. Jahrhundert nur professionelle Händler und Hedger mit ihnen. Dies waren in der Regel große Unternehmen, und die Kontraktgröße war auf sie zugeschnitten. Darüber hinaus waren die Handelsprovisionen vor dem Aufkommen des elektronischen Handels viel höher, und der Kauf eines großen Kontrakts war kosteneffizienter als der Kauf mehrerer kleinerer.

Dies ist nicht mehr der Fall. Kleinere Kontrakte werden jetzt zur Norm und bieten Hedgern mehr Flexibilität und ziehen Spekulanten an, die die dringend benötigte Liquidität bereitstellen. Selbst die CME Group hat dies bei einigen Nischenrohstoffen auf die harte Tour gelernt.

Die Kontraktgröße der SGX-Kautschuk-Futures beträgt nur 5 metrische Tonnen, was einem Punktwert von nur 50 US-Dollar entspricht. Um dies in Perspektive zu setzen: Die monatelange Handelsspanne für diesen Kontrakt stellte eine Änderung des Kontraktwerts von lediglich 500 US-Dollar dar! Typische Werte für einige US-Futures-Kontrakte während eines vergleichbaren Zeitraums würden mehrere tausend Dollar betragen.

Eine so geringe Kontraktgröße ermöglicht es Händlern, ihr Risikomanagement zu nutzen, ohne auf übermäßig enge Stop-Losses zurückgreifen zu müssen. Sie ermöglicht auch den Handel mit mehreren Kontrakten selbst für Privatanleger, was für ein angemessenes Geldmanagement notwendig ist

Und erinnern Sie sich an jenen Spread auf dem saisonalen Chart einige Absätze zuvor? Seine Preisänderung über zwei Monate beträgt lediglich 80 USD!

In USD denominiert

Obwohl sie an der SGX, einer singapurischen Börse, gehandelt werden, sind die Kautschuk-Futures in US-Dollar denominiert. Dies eliminiert das Währungsrisiko für US-Investoren und vereinfacht die Margenberechnungen. Selbst für Händler aus anderen Ländern ist die Umrechnung in USD im Allgemeinen einfacher als die Umrechnung in SGD.

Ich hoffe, Sie verstehen nun, weshalb wir so begeistert sind, die SGX-Kautschukdaten der SpreadCharts-Anwendung hinzuzufügen. Nachfolgend finden Sie die vollständigen Kontraktspezifikationen sowohl für die TSR20- (synthetisch) als auch für die RSS3-Kontrakte (natürlich).

Wir konnten die Lizenz mit der SGX unterzeichnen und diese neuen Daten in die Anwendung aufnehmen, nur dank unserer Premium-Abonnenten. Wenn Sie zusätzliche Daten in der Anwendung sehen möchten, erwägen Sie bitte den Erwerb des Premium-Abonnements.