Das Holz ist tot, es lebe das Holz

Wenn Sie mit Holz-Futures handeln, haben Sie möglicherweise bemerkt, dass seit einiger Zeit keine neuen Kontrakte hinzugefügt wurden. Das ist kein Fehler. Die CME Group hat beschlossen, den aktuellen Kontrakt einzustellen und durch einen neuen zu ersetzen.

Die alten Random Length Lumber Futures mit dem Ticker LB werden durch neue Lumber Futures mit dem Ticker LBR ersetzt.

Was war die Motivation für diesen Wechsel? Nun, Sie können es unten sehen. Die heftige Volatilität der Holzpreise und die häufigen Limit-Up/Down-Tage in den letzten Jahren waren höchstwahrscheinlich Symptome einer geringen Liquidität.

Neue Holz-Futures zielen darauf ab, die Liquidität zu verbessern, indem der Kontrakt für ein breiteres Spektrum von Personen und Unternehmen, die mit Holz handeln, attraktiv gemacht wird.

Und die Änderungen sind nicht nur kosmetischer Natur. Die Spezifikationen des neuen Holzkontrakts sind völlig anders. Hier sind einige bemerkenswerte Änderungen:

• Die Kontraktgröße ist um 75% gesunken, von 110.000 Board Feet auf 27.500 Board Feet. Dies entspricht dem Unterschied zwischen einer Eisenbahnwaggonladung und einer Lkw-Ladung.
• Der Lieferort wurde von Kanada nach Chicago verlegt.
• Eine breitere Palette von Holzarten ist nun als lieferbar zugelassen.

Diese Änderungen sind bedeutend und sollten dazu beitragen, das Interesse von Sägewerken, Hausbauern und anderen Teilnehmern zu wecken.

Darüber hinaus ist die kleinere Kontraktgröße ein Vorteil für Spekulanten. Und täuschen Sie sich nicht, die Börse braucht auch sie, um die Liquidität zu verbessern und den Handel für kommerzielle Holznutzer reibungsloser zu gestalten. Wir haben diese Beziehung in unserem Rohstoffhandels-Workshop erläutert.

Hier ist ein Vergleich der gleichen Bewegung von etwa 150 Punkten für die alten und neuen Kontrakte.

Wenn sich die Liquidität tatsächlich verbessert und die Volatilität auf ein besser beherrschbares Niveau wie in den vorangegangenen Jahrzehnten sinkt, könnten die neuen Holz-Futures auch für nicht-institutionelle Händler geeignet werden.

Wir werden mehr wissen, nachdem der Handel vollständig auf den neuen Kontrakt umgestellt wurde. Und natürlich braucht es auch Zeit, neue kommerzielle Hedger und Nutzer anzulocken. Derzeit bleibt der alte Kontrakt liquider als der neue.

Behalten Sie also die neuen Holz-Futures im Auge. Wir fügen unten die Kontraktspezifikationen bei.