Percepciones del mercado del mineral de hierro

Después de explicar por qué los futuros del caucho pueden ser un excelente mercado para los operadores, hoy nos centraremos en el mineral de hierro. Este es otro producto importante negociado en la SGX en Singapur.

El mineral de hierro es la principal materia prima utilizada en la producción de acero. El contrato de futuros de la SGX se encuentra entre los referentes mundiales más importantes para el mineral de hierro dadas las especificaciones del contrato y la singular ubicación estratégica de Singapur en el comercio marítimo. Recuerde que China representa aproximadamente dos tercios de la demanda de mineral de hierro por vía marítima, y gran parte de ella pasa por el Estrecho de Malaca.

A diferencia del caucho, que es un mercado más pequeño, el mineral de hierro es enorme y mucho más líquido. Eso no significa que sea automáticamente mejor. De hecho, creo que encontrará mejores oportunidades en el caucho como operador. No obstante, sería prudente al menos observar la acción del precio en el mineral de hierro si usted negocia materias primas en general, especialmente metales.

Por qué los mercados más grandes son más importantes

¿Sabía usted que seguir los precios del mineral de hierro puede beneficiarle inmensamente, incluso si no negocia los futuros del mineral de hierro en sí? Hablo desde mi propia experiencia. Si bien no opero con mineral de hierro, sí negocio con metales como la plata, el cobre y el platino a través de ETFs y (raramente) mineras.

¿Qué tiene que ver el mineral de hierro con estos diferentes mercados? En primer lugar, todos son metales y están correlacionados entre sí la mayor parte del tiempo. Y en segundo lugar, existe una cierta jerarquía dentro de los grupos individuales de materias primas. Por ejemplo, la plata es un mercado minúsculo en comparación con el cobre. Eso significa que las oscilaciones de precio en la plata pueden ser relativamente grandes, ya que no se necesita mucho dinero para mover este pequeño mercado en cualquier dirección.

Por otro lado, esto a veces lleva a que el precio de la plata se desconecte de la realidad en el mercado físico. Esa es exactamente la razón por la que a menudo nos ve observando de cerca el mercado del cobre en nuestra investigación premium al hacer pronósticos para la plata. El mercado del cobre es mucho más grande y, por lo tanto, más difícil de manipular. Sí, la plata puede liderar a veces. Pero más a menudo que no, es el cobre el que está en lo correcto si los dos mercados discrepan. Porque al final, los precios de los metales dependen de las condiciones económicas. Y si la economía está débil, es muy improbable que un metal en particular pueda desafiar la gravedad a pesar de los flujos especulativos a corto plazo.

Ahora que comprende la lógica, podemos avanzar un paso más. Mientras que el mercado del cobre es grande, el mercado del mineral de hierro es aún más grande. Es el mercado de materias primas más grande entre los metales. Un ejemplo es mejor que mil palabras.

¿Recuerda cuando no nos inmutamos por el repunte de la plata en la primavera de 2023, cuando todos los entusiastas del oro predecían que los precios de $30+ estaban a la vuelta de la esquina? Bien, vimos que los precios del cobre y del mineral de hierro no respaldaban esa visión.

Sin embargo, los mercados pueden comportarse de manera impredecible. El reciente repunte en los metales es un ejemplo primordial, con la plata y el cobre liderando al mineral de hierro. Comprender los catalizadores que realmente mueven el mercado es beneficioso. Observar las relaciones entre mercados más allá de los metales puede ser útil en este sentido, algo en lo que nos enfocamos intensamente en nuestra investigación premium.

Teniendo en cuenta la advertencia anterior, aún diría que los mercados más grandes como el del mineral de hierro suelen prevalecer, dado que los mercados más pequeños como el de la plata son más susceptibles de ser manipulados por los especuladores. Por lo tanto, el reciente bajo rendimiento del mineral de hierro debería ponerle en alerta.

Percepción del mercado físico

Si bien el análisis entre mercados es útil, los diferenciales de entrega proporcionan una percepción aún más profunda del mercado. Los observamos a diario ya que probablemente son la pieza de datos a corto plazo más valiosa que existe. Estos diferenciales son menos propensos a la manipulación del mercado amplio y reflejan mejor las condiciones reales en el mercado físico. Los utilizamos como confirmación de la tendencia que vemos en la materia prima subyacente.

Por supuesto, las mejores oportunidades surgen cuando hay una divergencia entre los diferenciales (azul) y el subyacente (púrpura). Si la divergencia se mantiene durante un período de tiempo, los diferenciales suelen ser correctos, y la materia prima subyacente se pone al día. Si bien estos son fenómenos solo a corto plazo y no funcionan el 100% del tiempo (como nada en los mercados), proporciona una ventaja increíble en el comercio de materias primas.

Si está familiarizado con nuestra investigación premium, sabrá que observamos atentamente los diferenciales del cobre y el platino. Ahora también puede seguir los diferenciales del mineral de hierro como un elemento adicional de datos inmensamente valiosos. Las especificaciones completas del contrato para el mineral de hierro se enumeran a continuación.

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