Vydělávejte na stavu trhu

V průběhu let jsem si uvědomil jednu věc. Většina obchodníků a investorů je zvyklá obchodovat nějakou událost. Například pokud očekáváte, že cena nějaké komodity půjde dolů, otevřete short pozici. Avšak v praxi to až tak jednoduché není.

Vemte si například kukuřici. Na začátku tohoto roku jsme přepovídali, že cena kukuřice půjde vzhůru a červencový kontrakt otestuje hladinu $4. Měli jsme v plánu využít tohoto pohybu k vybudování pozice na bear spreadu z nové sklizně. Všechny naše predikce si můžete sami ověřit v minulých vydáních Spreadového reportu. Naše očekávání se naplnilo a cena dosáhla $4 v březnu 2018.

 

 

Růst ceny byl způsoben hlavně nepříznivým počasím v USA, které znemožnilo na většině území začít setbu. Ze zkušenosti ale vím, že američní farmáři patří mezi ty nejschopnější na světě. Očekával jsem, že opožděnou setbu dokážou dohnat. A to se nakonec opravdu stalo.

Správně odhadnout situaci na trhu ale ještě neznamená mít pravdu o vývoji ceny. Přestože červencový kontrakt na hladinu $4 zareagoval a zkorigoval, posléze šel pomalu nahoru ještě více než další 2 měsíce. Kromě toho nás zajímala spíše nová sklizeň, takže se podívejme na vývoj ceny prosincového kontraktu, což je první měsíc nové sklizně.

 

 

Pokud bychom šli v březnu short přímo na futures, následující 2 měsíce by byly poměrně nepříjemné. Tím se dostávám k pointě tohoto článku. Pokud chcete zobchodovat nějakou událost, musíte udělat správně poměrně velké množství věcí. Nestačí pouze správně odhadnout situaci na trhu. Načasování vašeho obchodu musí být téměř perfektní, což se ne vždy podaří. Může se stát, že vstoupíte příliš brzy (jako my) nebo vystoupíte příliš pozdě. Nikdo nedokáže dlouhodobě úspěšně časovat trh, vhledem k jeho deterministicky chaotickému povaze a neustále se měnícímu chování.

Naštěstí existuje snazší způsob jak obchodovat. Místo toho, abyste obchodovali nějakou událost, obchodujte stav trhu! Podívejme se znovu na příklad s kukuřicí. Místo toho abysme shortovali přímo prosincový kontrakt, jsme vybudovali pozici na bear spredu z nové sklizně. A jak můžete vidět na následujícím grafu, spread (modrá) se vyvíjel mnohem příznivěji než podklad (fialová). Přestože podklad šel ještě nějakou dobu nahoru, spread se pomalu posouval do zisku v průběhu dubna a května.

 

 

To není náhoda. Spread se vyvíjel příznivě, protože stav trhu nám hrál do karet. Tímto stavem trhu mám na mysli contanto, v nemž se trh v té době nacházel. Pro tuto část roku se jedná o naprosto běžný jev, jak je vidět ze sezonality struktury trhu na následujícím grafu

 

 

Bylo to právě contango, které tlačilo naši pozici do zisku. Pokud si přehrajete video ze spreadového reportu z toho období, dozvíte se, že jsme zdůrazňovali ignorovat šum a soustředit se na skutečný stav věcí. Obavy z pozdní setby se ukázaly být přehnané a trh to celou dobu naznačoval tím, že setrvával v silném contangu po celý duben i květen.

Přestože načasování našeho obchodu nebylo ideální, nakonec jsme dosáhli pěkného zisku a to aniž bychom museli příliš sledovat krátkodobé cenové pohyby.

 

We made partial exit from our position in corn bear spread on Thursday. The weather risk is slowly rising as we're approaching the summer. #ZC_F #corn #OATT pic.twitter.com/SkyjHQhaVp

— SpreadCharts.com (@SpreadChartsCom) May 28, 2018

 

Our corn bear spread reached the 40-45% level of the full carry, therefore we decided to take profit on part of our position on Wednesday. The spread still has some room for further upside based on the carrying charges analysis #ZC_F #corn #OATT pic.twitter.com/mMA4ez3BUL

— SpreadCharts.com (@SpreadChartsCom) June 8, 2018

 

We closed last part of our position in corn bear spread. There were several reasons for this. The spread was trading above 45% of the full carry, resistance at 22c, COT no longer favorable, corn price at support and approaching a more risky period #ZC_F #corn #OATT pic.twitter.com/fq9NWajDSv

— SpreadCharts.com (@SpreadChartsCom) June 15, 2018

 

Obchodování komodit a komoditních spreadů je komplexní věc. V podstatě skládačka, kde dáváme jednotlivé prvky dohromady. Pokud víte jak na to, není to nic složitého.

Nevíte jak na to? V kurzu, který Elena vytvářela pod mým dohledem, je vše popsáno do detailů.

17 hodin videí a více než 60 lekcí, vstupte do kurzu ještě dnes!