+100% za 5 měsíců

Je to přesně 5 měsíců, co jsme prémiovým uživatelům odhalili “Příležitost tohoto desetiletí“. Od té doby cena vyletěla o více než 100% vzhůru. A to je teprve začátek. Další stovky procent očekáváme v průběhu následujících let.

Ve skutečnosti se nejedná o jednu příležitost, ale rovnou dvě. Dnes vám je obě odhalíme. Samozřejmě naši prémioví uživatelé měli 5-ti měsíční a více než 100%-ní náskok.

První příležitostí jsou kanadské společnosti působící v oblasti energetiky. Jejich akcie se dají nejlépe reprezentovat pomocí indexu S&P/TSX Capped Energy.

Druhou příležitostí byl zemní plyn. Tím ale nemyslím komoditu jako takovou, ale společnosti podnikající v oblasti těžby a zpracování plynu. Existuje velmi známý ETF fond First trust Natural gas, který věrně reprezentuje chování těchto akcií.

Možná si říkáte, proč tyto dva trhy považujeme za tak skvělé? Místo zdlouhavého vysvětlování jsme se rozhodli zveřejnit původní video analýzu z 30. října a to pro všechny zdarma. Obsahuje spoustu důležitých informací, takže se opravdu vyplatí ji shlédnout až do konce.

Podobné příležitosti jsou velmi vzácné. Obecně není nouze o silně překoupené nebo přeprodané trhy, které mohou představovat dobré obchodní příležitosti. Problém je, že jen velmi málo těchto situací se vyvine v mimořádně skvělou příležitost. K tomu je potřeba nezpochybnitelný fundament, který vystřelí daný trh do mnohaletého bull marketu. Tyto fundamentální katalyzátory vypadají naprosto samozřejmě při zpětném pohledu. V reálném čase je ale jejich rozpoznání nesmírně obtížné.

Co bude dál?

Přesuňme se do současnosti. Nepochybně vás zajímá další potenciál těchto trhů s energiemi. Za tímto účelem je nutné důsledně rozlišovat mezi krátkodobým a dlouhodobým horizontem. Jsem přesvědčený, že tato aktiva mají stále dlouhodobý potenciál ve stovkách procent. Hlavním důvodem je divergence mezi cenou ropy a valuací popsaných společností. Zatímco jejich budoucí očekávané cash flow se rapidně zvýšilo v důsledku rostoucích cen ropy, dopad na hodnotu jejich akcí byl menší. Většina těchto firem se obchoduje mnohem levněji ve srovnání s podobnými cenami ropy v minulých letech. Jinými slovy je zde velký prostor pro růst valuačních násobků. To začne být více zřejmé jamile podinvestovanost nových projektů z minulých let narazí na rostoucí poptávku po opadnutí COVIDu a hladu po energiích na rozvíjejících se trzích.

Na druhé straně tento scénář může krátkodobě čelit několika překážkám. To začalo být zřejmé v průběhu března a proto jsme vás s předstihem varovali na našem twitteru.

Near spreads in #CrudeOil continue to weaken. Unless they swiftly realign with the underlying price, the uptrend in crude oil is unsustainable (in the short term).#OOTT #CL_F $USO $BNO pic.twitter.com/gJNwg3VJne

— SpreadCharts.com (@SpreadChartsCom) March 9, 2021

Co je zdrojem slabosti zmiňované ve výše uvedeném tweetu? Je to především slabá poptávka na fyzickém trhu. Zatímco vakcinační kampaň v USA a UK běží hladce, to samé se nedá říct o Evropě. Většina států EU (včetně ČR) je stále svázána přísnými lockdowny. Ještě horší situace je v méně rozvinutých zemích po celém světě, které si nedokázaly zajistit dostatek vakcín prostřednictvím nákladných smluv o budoucích dodávkách s farmaceutickými společnostmi. Za předpokladu, že virus nezmutuje nějakým opravdu zásadním způsobem, se dá očekávat, že tyto překážky budou pouze dočasné. Na severní polokouli se navíc blíží léto a vyšší teploty pravděpodobně přispějí ke zpomalení šíření viru. Ovšem než se situace zlepší, bude to ještě několik týdnů složité.

Dalším zdrojem slabosti je snížená poptávka Číny. Ta loni levně nakoupila velké množství surové ropy do svých strategických ropných rezerv. Nic ji proto netlačí k nákupům za stávající vysoké ceny. Alespoň tedy do okamžiku než skončí tamější odstávka mnoha rafinerií spojená s údržbou. A ta bude pokračovat i po většinu dubna.

Objevila se nenadálá katastrofa v podobě zablokování Suezského kanálu. Ta má ale mnohem větší dopad na pohyb zboží, nežli ropy. Ropovod z Eilatu do Ashkelonu může pomoci zmírnit tuto překážku na proudění surové ropy do Evropy. Dopad na ropné produkty ale bude větší.

Když to shrnu, krátkobá slabost trhu může přetrvávat týdny, než se funadamenty zlepší. Doporučujeme pozorně sledovat chování spreadů, jakožto skvělých indikátorů situace na fyzickém trhu. Pravidelně je komentujeme na našem twitteru. Nezapomeňte ale, že reakce energetických akcií na oslabení cen komodit nemusí být ani zdaleka stejná jako minulý rok. Není pochyb o tom, že trh s energiemi vstoupil do nového bull marketu a jakákoliv slabost je prvděpodobně dlouhodobou nákupní příležitostí.

Sami vidíte, že sledovat naše vzdělávací prémiové video analýzy se opravdu vyplatí.