Poznatky z trhu se železnou rudou

Poté, co jsme si minule vysvětlili, proč mohou být futures na kaučuk pro obchodníky skvělým trhem, se dnes zaměříme na železnou rudu. Jde o další důležitý produkt obchodovaný na burze SGX v Singapuru.

Železná ruda je základní surovinou pro výrobu oceli. Termínový kontrakt SGX patří díky svým specifikacím a jedinečné strategické poloze Singapuru v námořním obchodě k nejdůležitějším světovým benchmarkům na železnou rudu. Připomeňme, že Čína představuje zhruba dvě třetiny poptávky po námořně přepravované železné rudě a velká část tohoto objemu prochází Melackým průlivem.

Na rozdíl od kaučuku, jenž je menším trhem, je železná ruda obrovská a mnohem likvidnější. To však neznamená, že je automaticky lepší. Je možné, že jako obchodníci možná najdete zajímavější příležitosti v kaučuku. Přesto je ale rozumné alespoň sledovat cenový vývoj železné rudy, pokud obchodujete komodity obecně, zejména pak kovy.

Proč jsou větší trhy důležitější

Věděli jste, že sledování cen železné rudy vám může nesmírně pomoci, i když samotné futures na železnou rudu neobchodujete? Mluvím z vlastní zkušenosti. Ačkoli železnou rudu sám neobchoduji, kovy jako stříbro, měď a platinu obchoduji prostřednictvím ETF a (zřídka) těžařských akcií.

Co má železná ruda společného s těmito trhy? Zaprvé, všechno jsou to kovy a většinou navzájem korelované. A zadruhé, v rámci jednotlivých komoditních skupin existuje jistá hierarchie. Například stříbro je ve srovnání s mědí malý trh. To znamená, že cenové výkyvy stříbra mohou být relativně velké, protože k pohybu takto malého trhu v libovolném směru není třeba mnoho kapitálu.

To však někdy vede k tomu, že se cena stříbra vzdálí realitě na fyzickém trhu. Právě proto často v našem prémiovém výzkumu pečlivě sledujeme trh s mědí, když vytváříme prognózy pro stříbro. Trh s mědí je mnohem větší, a proto mnohem hůře manipulovatelný. Ano, občas určuje směr stříbro. Častěji je však „vedoucím“ kovem měď, pokud se tyto dva trhy rozcházejí. Ve finále ale ceny obou kovů závisí na stavu ekonomiky. A pokud je ekonomika slabá, je velmi nepravděpodobné, že by konkrétní kov dokázal vzdorovat gravitaci navzdory krátkodobým spekulativním tokům.

Když už rozumíte logice, můžeme se posunout o úroveň výše. Ačkoli je trh s mědí velký, trh s železnou rudou je ještě větší. Je to největší komoditní trh mezi kovy. Příklady řeknou více než tisíc slov.

Pamatujete si, když jsme na jaře 2023 zůstali klidní během rallye stříbra, zatímco zlatí nadšenci předpovídali ceny nad 30 USD? Viděli jsme totiž, že ceny mědi a železné rudy tento výhled nepodporovaly.

Trhy se však mohou chovat nepředvídatelně. Nedávný růst cen kovů je toho ukázkovým příkladem: stříbro i měď předběhly železnou rudu. Je užitečné rozumět katalyzátorům, které skutečně hýbou trhem. Pomáhá také sledovat mezitržní vztahy (nejen) uvnitř sektoru kovů, což je něco, na co se v našem prémiovém výzkumu hodně zaměřujeme.

S výše uvedeným upozorněním bych přesto řekl, že větší trhy jako železná ruda obvykle převáží, protože menší trhy jako stříbro jsou náchylnější k spekulativním squeezům. Proto by vás nedávný horší výkon železné rudy měl činit ostražitými.

Vhled do fyzického trhu

Ačkoli mezitržní analýza je užitečná, interdelivery spready poskytují ještě hlubší pohled do trhu. Sledujeme je každý den, protože jsou pravděpodobně nejcennějším krátkodobým údajem, který máme k dispozici. Tyto spready jsou méně náchylné k širší tržní manipulaci a lépe odrážejí skutečné podmínky na fyzickém trhu. Používáme je jako potvrzení trendu, který vidíme na podkladové komoditě.

Nejlepší příležitosti se samozřejmě objevují, když dochází k odchylce mezi spready (modrá) a podkladem (fialová). Pokud odchylka přetrvává delší dobu, bývají spready zpravidla správné a podkladová komodita se srovná. Ačkoliv jde pouze o krátkodobé jevy a nefungují na 100 % (ostatně nic na trzích nefunguje stoprocentně), poskytuje to při obchodování komodit obrovskou výhodu.

Pokud znáte náš prémiový výzkum, víte, že pečlivě sledujeme spready na měď a platinu. Nyní můžete jako další nesmírně cenný údaj sledovat i spready na železnou rudu. Úplné specifikace kontraktu na železnou rudu najdete níže.

Licenci se SGX jsme mohli podepsat a tato nová data přidat do aplikace jen díky našim prémiovým předplatitelům. Pokud chcete v aplikaci vidět další data, zvažte zakoupení prémiového předplatného.