Pavel Hála

Zlato a akcie: K něčemu se schyluje

Publikováno 5. 7. 2020

Jsme svědky nebývalého konfliktu mezi daty, která k nám proudí z akciových i komoditních trhů. Posuďte sami.

Chování VIX futures (implikovaná volatilita) na prvním grafu jasně naznačuje, že akcie se krátkodobě vydají vzhůru.

 

 

To je potvrzeno breakoutem na mědi, jakožto silně procyklickým průmyslovým kovem.

 

 

Breakout vzhůru potvrzuje také velmi důležitý poměr mezi akciemi a americkými vládními dluhopisy.

 

 

 

Zdá se to být naprosto jasné…jenomže není.

Začněme třeba poměrem mezi high beta a low volatility akciemi. Tento poměr vyjadřuje ochotu investorů nakupovat rizikovější akcie a v posledních měsících byl skvělým ukazatelem síly akciového trhu. Vidíme zde jasnou divergenci ukazující na narůstající averzi k riziku.

 

 

A potom zde máme rapidně se horšící šířku trhu. Akciové indexy drží nad vodou pouze malé množství těch největších společností.

 

 

Stejně tak trh s korporátními dluhopisy ukazuje na problém, protože od začátku června se zde vytvořila negativní divergence s akciemi.

 

 

Co to znamená? Které indikátory mají pravdu a které selžou? Pokud čekáte na snadnou odpověď, tak vás pravděpodobně zklamu. Kdyby to bylo jasné, tak to trhy již dávno zohlednily v ceně.

Nicméně určitá informace se z tohoto chování vyčíst dá. Když se budeme striktně držet statistiky a kvantitativního přístupu (to umíme), dokážeme vám sestavit 3 scénaře dalšího vývoje v krátkodobém horizontu a identifikovat ten s mírně vyšší pravděpodobností.

To podstatné ale je, že tohle chování trhů může vést k vytvoření zajímavé příležitosti. Ta by přitom vznikla někde úplně jinde a to konkrétně na zlatu. I zde jsme svědky navzájem konfliktních signálů.

 

 

Jak takovou příležitost poznat? A který scénář na akciích je nyní více pravděpodobný? To se dozvíte v dnešní video analýze, kterou najdete v sekci Research v aplikaci SpreadCharts.

Předplatné si můžete zřídit v aplikaci, nebo na našem webu pokud ještě aplikaci nepoužíváte.

Posted in Analýzy trhu and tagged ,
Pavel Hála

Pavel is the founder and CEO of SpreadCharts.

Všechny články

Nenechte si ujít další zajímavé články

Pavel Hála

Nová data pro dva trhy ze skupiny energií

Už je tomu víc jak rok, co jsem vám slíbil data pro další trhy. Trochu...

Celý článek
Pavel Hála

Síla intermarket spreadů

Intermarket spready jsou strategie kde každá noha je z jiné komodity. Obvykle je obchodují instituce...

Celý článek
Pavel Hála

Masivní rally na zrninách

Překvapuje vás masivní rally na zrninách? Neměla by, protože přesně na to jsme vás upozorňovali...

Celý článek
Pavel Hála

Co stojí za válkou na Ukrajině?

Rusko provedlo invazi na Ukrajinu, přesně jak jsme vás varovali s předstihem mnoha týdnů. Klíčové...

Celý článek