Chystané změny v Research

Naše prémiová služba SpreadCharts Research přináší našim předplatitelům alfu už řadu let a za tu dobu prošla několika menšími i většími změnami. Rozhodl jsem se, že nastal čas na další posun. A souvisí to s mým vlastním přístupem k obchodování.

Čtvrtletní makroekonomické výhledy zůstanou základním pilířem naší služby Research – na tom se nic nemění.

Pravidelné analýzy se však změní ve dvou ohledech.

Zaprvé budou vycházet méně často. Všiml jsem si, že cítím tlak komentovat každý pohyb na trhu. Místo pružného reagování jsem zabředl do týdenního publikačního rytmu, který podle mého názoru začal škodit kvalitě našich analýz.

Opravdu dobré příležitosti se neobjevují každý týden. Ve skutečnosti jsou poměrně vzácné. Ke své cti musím říct, že většinu z nich se mi daří zachytit, alespoň ty významné na indexech, zlatě a energiích. Tyto mimořádně kvalitní články ale zanikají v záplavě opakujících se týdenních komentářů. Mým cílem jsou proto méně časté aktualizace zaměřené na ty nejlepší příležitosti a zásadní obraty na trhu.

Zadruhé chci získat větší nadhled. To souvisí s mým vlastním obchodováním. Když jsem před několika lety začal znovu obchodovat na vlastní účet, záměrně jsem si otevřel hotovostní účet, nikoli maržový – jednoduše proto, aby mě nelákalo obchodovat složité opční a futures strategie, které jsem používal během své desetileté profesionální kariéry v hedgeových fondech a dalších společnostech spravujících aktiva. Také jsem si slíbil, že nebudu nakupovat jednotlivé akcie a budu se držet ETF – abych si vše zjednodušil a vyhnul se výběru konkrétních akcií, protože jsem věděl, že v něm nemám skutečnou výhodu. Tento slib jsem následně mnohokrát porušil, často však s dobrou výmluvou: Evropané nemohou obchodovat americká ETF a v Evropě nejsou vždy k dispozici vhodné alternativy.

Ale pojďme k věci. Chci si věci zjednodušit a soustředit se na širší souvislosti, protože právě těm rozumím nejlépe. Jednotlivým akciím se budu důsledně vyhýbat, přičemž nejpodrobnější úrovní, na které budu obchodovat, budou sektory a ve výjimečných případech jednotlivá odvětví. Většinu času se ale budu pohybovat mezi hlavními indexy a skupinami komodit. Navíc chci prodloužit svůj obchodní horizont. Nikdy jsem nebyl investorem, ale chci si tuto hru vyzkoušet. Nebo alespoň přejít od swingového k pozičnímu obchodování. Abych mohl sledovat výsledky této nové cesty, otevřel jsem si nový účet a převedl na něj 90 % svých prostředků.

SpreadCharts Research se bude převážně věnovat této nové globální makroekonomické strategii. Pozitivní je, že tento typ analýz bude zajímavější pro širší okruh lidí a institucí, které neobchodují tak aktivně jako já dříve. Další výhodou pro vás je, že budu otevřeněji sdílet podrobnosti o svém vlastním postupu a pozicích.

Jedinou výjimkou z výše popsaného přístupu je moje bitcoinová strategie. Vyčlením na ni zbývajících 10 % svých prostředků. Jde o plně systematickou obchodní strategii postavenou na bitcoinovém ETF a opcích na ETF. Vzhledem k mému dobře známému pohrdání Bitcoinem je to docela ironické. Sám žádné kryptoměny nedržím, ale důvod, proč Bitcoin aktivně obchoduji prostřednictvím ETF, je prostý – vydělává to. Ve skutečnosti se z toho stala moje nejúspěšnější strategie. A mé dosavadní výsledky mluví samy za sebe. V červenci 2025 jsem při ceně nad 120 tisíc dolarů přešel k medvědímu výhledu a po celou dobu následného poklesu jsem dál otevíral krátké pozice.

Začátkem července jsem pak přešel k býčímu výhledu a ve Čtvrtletním makroekonomickém výhledu jsem Bitcoin vybral jako jednu z nejlepších příležitostí pro 3. čtvrtletí. Svezl jsem se na jeho růstu až k 82 tisícům dolarů. Na konci října a začátkem listopadu jsem pak znovu začal otevírat krátké pozice při cenách 84 a 81 tisíc dolarů, o čemž jsem informoval prémiové uživatele a později také na našem kanálu na X. Níže to můžete vidět v grafu:

Proto se budu Bitcoinu věnovat v naší službě SpreadCharts Research a dál zveřejňovat změny pozic v této strategii, což považuji za poměrně hodnotný bonus. Samozřejmě nelze zaručit, že bude tak dobře fungovat i v budoucnu, ale toto riziko nese každá strategie.