Próximos cambios en Research

Nuestro servicio prémium SpreadCharts Research lleva años generando alfa para nuestros suscriptores y ya ha pasado por varios cambios, tanto menores como importantes. He decidido que ha llegado el momento de que vuelva a evolucionar. Y esto está ligado a mi propia forma de operar.

Las perspectivas macroeconómicas trimestrales seguirán siendo la piedra angular de nuestro Research: eso no cambia.

Sin embargo, los análisis periódicos cambiarán en dos aspectos.

En primer lugar, se publicarán con menos frecuencia. Me he dado cuenta de que me siento presionado a comentar cada movimiento del mercado. En lugar de reaccionar con flexibilidad, he terminado siguiendo un calendario de publicación semanal que, en mi opinión, está perjudicando la calidad de nuestros análisis.

Las oportunidades realmente buenas no surgen todas las semanas. De hecho, son bastante escasas. A mi favor, diré que suelo aprovechar la mayoría, al menos las más importantes en índices, oro y energía. Pero estos artículos de mayor calidad quedan ahogados en el ruido de los comentarios semanales repetitivos. Por eso, mi objetivo es publicar actualizaciones con menos frecuencia, centrándome en las mejores oportunidades y los grandes puntos de inflexión.

En segundo lugar, quiero ampliar la perspectiva. Esto está relacionado con mi propia operativa. Hace unos años, cuando volví a operar por mi cuenta, abrí deliberadamente una cuenta de efectivo, no una cuenta de margen, simplemente para evitar la tentación de operar con las complejas estrategias de opciones y futuros que utilicé durante mis diez años de carrera profesional en fondos de cobertura y otras gestoras de activos. También me prometí no comprar acciones individuales y limitarme a los ETF, para mantener las cosas sencillas y evitar la selección de valores, ya que sabía que ahí no tenía una verdadera ventaja. Desde entonces he incumplido esa promesa en muchas ocasiones, aunque a menudo con una buena excusa, pues los europeos no pueden operar con ETF estadounidenses y no siempre existen alternativas adecuadas en Europa.

Pero vayamos al grano. Quiero simplificar y centrarme en la visión de conjunto, porque es lo que mejor se me da. Evitaré por completo las acciones individuales, y los sectores y, en contadas ocasiones, las industrias serán los niveles de mayor detalle en los que operaré. Sin embargo, la mayor parte del tiempo, mi terreno de juego serán los principales índices y grupos de materias primas. Además, quiero ampliar el horizonte temporal de mis operaciones. Nunca he sido inversor, pero quiero probar ese terreno. O, al menos, pasar del swing trading al trading de posición. Para seguir la evolución de esta nueva etapa, he abierto una cuenta nueva y he transferido a ella el 90 % de mis fondos.

SpreadCharts Research seguirá principalmente esta nueva estrategia global macro. Lo positivo es que este tipo de análisis resultará más atractivo para un mayor número de personas e instituciones que no operan tan activamente como yo lo hacía antes. Otra ventaja para ustedes es que compartiré con mayor transparencia los detalles de mi propio proceso y de mis posiciones.

La única excepción al enfoque descrito anteriormente es mi estrategia con Bitcoin. Le asignaré el 10 % restante de mis fondos. Se trata de una estrategia de trading completamente sistemática, basada en un ETF de Bitcoin y opciones sobre ETF. Resulta bastante irónico, dado mi conocido desprecio por Bitcoin. Aunque personalmente no tengo criptomonedas, la razón por la que opero activamente con Bitcoin a través de un ETF es sencilla: es rentable. De hecho, se ha convertido en mi estrategia más exitosa. Y mi historial habla por sí solo. Adopté una postura bajista en julio de 2025, por encima de los 120.000 dólares, y seguí tomando posiciones cortas durante toda la caída.

Después adopté una postura alcista a principios de julio y elegí Bitcoin como una de las mejores oportunidades para el tercer trimestre en las perspectivas macroeconómicas trimestrales. Aproveché toda la subida hasta los 82.000 dólares. Luego volví a tomar posiciones cortas a finales de octubre y principios de noviembre, en los 84.000 y 81.000 dólares, tal como comuniqué a los usuarios prémium y, más tarde, en nuestro canal de X. Pueden verlo reflejado en el siguiente gráfico:

Por tanto, incluiré Bitcoin en la cobertura de nuestro SpreadCharts Research y seguiré comunicando los cambios de posición de esta estrategia, lo que considero un complemento bastante valioso. Por supuesto, no hay ninguna garantía de que siga funcionando tan bien en el futuro, pero ese riesgo existe con cualquier estrategia.