Neue Daten: Zinsen und Strom

Wie versprochen erweitern wir die SpreadCharts-App um neue Daten. Dabei geht es ausdrücklich nicht darum, Daten für 100 statt für 93 Märkte anzubieten, nur um eine runde Zahl zu erreichen. Unser Ziel ist vielmehr, Daten hinzuzufügen, die unseren Nutzern einen echten Vorteil verschaffen.

Im Folgenden zeige ich Ihnen einige Beispiele. Falls Sie die vollständigen Kontraktspezifikationen benötigen, finden Sie diese auf der Produktwebsite der CME Group oder auf dem entsprechenden Angebot der ICE.

Das erste Beispiel ist der 10-Year Yield Futures-Kontrakt mit dem Ticker 10Y. Man könnte einwenden, dass wir bereits Daten für zehnjährige US-Staatsanleihen anbieten – nämlich für den außerordentlich liquiden ZN-Kontrakt. Der ZN-Kontrakt bildet jedoch den Preis der Anleihe selbst ab, während der 10Y-Kontrakt der Rendite folgt. In der Praxis verhalten sie sich spiegelbildlich zueinander, wie der folgende Chart zeigt.

Doch wie nützlich ist der neue Kontrakt tatsächlich? Nun, US-Staatsanleihen bilden einen riesigen Markt, der Währungen, Aktien und Rohstoffe beeinflusst. Deshalb ist es unerlässlich, den Anleihemarkt im Blick zu behalten. Und jetzt können Sie direkt die zehnjährige Rendite verfolgen.

Der nächste Chart zeigt beispielsweise das, was ich als zinssensitive Indikatoren bezeichne. Dabei werden die konjunktursensitiven Kupfer/Gold- und Öl/Gold-Verhältnisse mit der Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen verglichen.

Die nächste Neuerung ist der Dreimonats-€STR-Kontrakt. Dabei handelt es sich um einen kurzfristigen Zinsfutures-Kontrakt auf Euro-Einlagen. Man kann ihn sich als Pendant zum dreimonatigen SOFR-Futures-Kontrakt für den US-Dollar vorstellen.

Daraus ergeben sich zugleich verschiedene Einsatzmöglichkeiten. Neben professionellen Zinshändlern kann ihn praktisch jeder nutzen, um die Markterwartungen hinsichtlich der Geldpolitik der EZB einzuschätzen. Das ist insbesondere für den Euro entscheidend, vor allem wenn man die €STR-Zinsen mit den US-Zinsen vergleicht. Werfen Sie einfach einen Blick auf den folgenden Chart, in dem der €STR-SOFR-Spread mit Euro-Futures verglichen wird.

Die nächste Gruppe neuer Daten ist noch interessanter: Kreditfutures. Wir haben Daten für Bloomberg Investment Grade Credit Futures (IQB) und High Yield Credit Futures (HYB) hinzugefügt. Damit können Sie diese für die US-Wirtschaft entscheidenden Daten direkt verfolgen.

Besonders hervorheben möchte ich die laufzeitabgesicherten Kontrakte DHB für Investment Grade und DHY für High Yield. Diese Futures bilden im Wesentlichen Kreditspreads ab, die zu den zentralen Bestandteilen jedes makroökonomischen Modells gehören. Darüber hinaus sind Daten zu Kreditspreads aufgrund von Lizenzanforderungen nur schwer erhältlich. Das erklärt, warum Privatanleger häufig ETFs als Ersatzindikatoren verwenden – selbst zu Analysezwecken.

Nehmen wir beispielsweise diese bullishe Divergenz zwischen dem Investment-Grade-Kreditspread und dem S&P 500. Ziemlich hilfreich, oder?

Neben den Zinsdaten haben wir außerdem Daten für ausgewählte Stromfutures in Europa hinzugefügt. Einer unserer Abonnenten, der diese Produkte handelt, hatte uns darum gebeten, und wir sind diesem Wunsch gerne nachgekommen. Ich bin jedoch sicher, dass diese Daten auch für ein breiteres Publikum zu Analysezwecken nützlich sein können – beispielsweise für Händler von Erdgas.

Unten sehen Sie ein Beispiel für fortlaufende Grundlast-Stromkontrakte aus Deutschland, Italien und den Niederlanden im Vergleich zu TTF-Erdgasfutures im oberen Bereich des Charts.

Ich hoffe, dass Ihnen die neuen Daten bei Ihren Analysen helfen werden. Und ich kann Ihnen versprechen, dass die Erweiterung unseres Marktdatenangebots noch nicht abgeschlossen ist.