Nová data: Úrokové sazby a elektřina

Jak jsme slíbili, přidáváme do aplikace SpreadCharts nová data. Důležité je, že cílem není mít data pro 100 trhů místo 93 jen proto, abychom dosáhli kulatého čísla, ale přidávat data, která našim uživatelům poskytují skutečnou výhodu.

Níže uvedu několik příkladů. Pokud potřebujete úplné specifikace kontraktů, najdete je na produktovém webu CME Group nebo na obdobné stránce ICE.

Prvním příkladem je futures kontrakt 10-Year Yield s tickerem 10Y. Mohli byste namítnout, že data pro desetileté americké státní dluhopisy už máme, konkrétně pro mimořádně likvidní kontrakt ZN. Kontrakt ZN však zobrazuje cenu samotného dluhopisu, zatímco kontrakt 10Y sleduje jeho výnos. V praxi se pohybují zrcadlově, jak ukazuje následující graf.

Jak užitečný ale nový kontrakt skutečně je? Americké státní dluhopisy představují obrovský trh, který ovlivňuje měny, akcie i komodity. Proto je nutné dluhopisový trh sledovat. A nyní můžete přímo sledovat i samotný desetiletý výnos.

Následující graf například ukazuje to, čemu říkám indikátory citlivé na úrokové sazby. Porovnává cyklicky citlivé poměry měď/zlato a ropa/zlato s výnosem desetiletého amerického státního dluhopisu.

Další novinkou je tříměsíční kontrakt €STR. Jde o krátkodobý úrokový futures kontrakt navázaný na eurové vklady. Můžete si ho představit jako obdobu tříměsíčního futures kontraktu SOFR pro americký dolar.

Z toho vyplývají i možné způsoby využití. Kromě samotných obchodníků s úrokovými sazbami ho může kdokoli použít k odhadu tržních očekávání ohledně měnové politiky ECB. A to je pro euro zásadní, zejména když porovnáte sazby €STR s americkými sazbami. Stačí se podívat na následující graf, kde je spread €STR-SOFR porovnán s futures na euro.

Další balík nových dat je ještě zajímavější: kreditní futures. Přidali jsme data pro futures Bloomberg Investment Grade Credit (IQB) a High Yield Credit (HYB), díky čemuž můžete sledovat tato zásadní data pro americkou ekonomiku.

Zvlášť bych upozornil na kontrakty DHB pro investment grade a DHY pro high yield, které jsou zajištěné proti duraci. Tyto futures v podstatě sledují kreditní spready, které patří mezi klíčové součásti každého makroekonomického modelu. Data o kreditních spreadech jsou navíc kvůli licenčním požadavkům obtížně dostupná, což vysvětluje, proč retailoví obchodníci často používají ETF jako náhradní ukazatele, a to i pro analytické účely.

Vezměme si například tuto býčí divergenci mezi kreditním spreadem investment grade a indexem S&P 500. Docela užitečné, že?

Kromě úrokových sazeb jsme přidali také data pro vybrané elektřinové futures v Evropě. Požádal nás o ně jeden z našich předplatitelů, který tyto produkty obchoduje, a rádi jsme mu vyšli vstříc. Jsem si ale jistý, že tato data mohou být pro analytické účely užitečná i širšímu publiku, například obchodníkům se zemním plynem.

Níže je příklad kontinuálních kontraktů na základní zatížení elektřiny v Německu, Itálii a Nizozemsku porovnaných s futures na zemní plyn TTF v horní části grafu.

Doufám, že vám nová data pomohou při analýze. A mohu vám slíbit, že rozšiřování nabídky tržních dat ještě zdaleka nekončí.