Je bear market za námi?

Minulý rok jsme mnoho z vás zachránili před bear marketem na akciích.

Nyní se samozřejmě všichni shodnou, jak nevyhnutelný byl loňský výprodej. Sentiment ale vypadal naprosto jinak, když byly akcie na vrcholu. Panoval jednoznačný konsensus, že index S&P 500 půjde přes 5000. Každý kdo projevil jen náznak pochybností získal nálepku permabear.

Jak jste viděli za poslední dekádu, my rozhodně nejsme permabears. Přesto jsme byli jedněmi z mála, kdo byli na konci roku 2021 opravdu bearish. A naši uživatelé z toho náramně benefitovali.

Tady je důkaz – ukázka z více než rok starého Novoročního výhledu z 3. 1. 2022.

V průběhu roku 2022 se ale sentiment začal pomalu měnit. Na podzim byl každý skálopevně přesvědčen, že jsme v silném bear marketu. Na Twitteru začala být populární tzv. “release” hypotéza, která předpovídala prudký spike na krátkodobé volatilitě. I ti kdo připouštěli možnost růstové korekce tak očekávali až po tom, co S&P 500 spadne minimálně na 3200, ale spíše až k 3000.

Ale my jsme byli v klidu. Jasně jsme vám řekli, že rozhodně není moudré panikařit.

(4/n)

The data has obviously worsened this month. But our point was that it is not aligned with the 2008 analog everybody is obsessed with right now.

There will be time to panic, but it is not now. A few important pieces are still missing.$SPX $SPY #ES_F $IWM $QQQ

— SpreadCharts.com (@SpreadChartsCom) September 28, 2022

A opět jsme měli pravdu.

 

Co nás čeká nyní?

Spekulace ohledně tzv. “Fed pivotu” se dále vyvíjí. Růst inflace zpomalil a v prosinci následoval pokles širší míry inflace. To přesvědčilo mnoho lidí o tom, že Fed začne brzy rozvolňovat měnovou politiku a nový bull market na akciích právě začíná.

To si nemyslíme. Bear market ještě zdaleka neskončil.

Proč?

To jsme podrobně vysvětlili v posledním Novoročním výhledu před pár týdny. Všichni uživatelé premium verze SpreadCharts jej mohou shlédnout v aplikaci.

Rozhodně byste si jej neměli nechat ujít! Kromě podrobného výhledu jsme představili i nejlepší strategii pro nadcházejí období. Získejte přístup v aplikaci nebo tady na našem webu.

To byl dlouhodobý výhled. V krátko a střednědobém horizontu je ale situace mnohem méně čitelná. Abychom vám pomohli se zorientovat, vydali jsme minulou neděli dvě důležitá vlákna na Twitteru.

V tom prvním jsme se zaměřili na VIX futures. Cenová akce v poslední době rozhodně není bearish. To může vést k pokračování chopu ve střednědobém horizontu a dalším bear market rallies. Scénáře popsané v Novoročním výhledu to může o něco odsunout.

(1/n)

We got inquiries from two of our users about the recent breakdown on the $VIX.

Not the VIX index or the near futures, but on the more distant part of the curve (like VX4 on the chart).

This is a bullish development (for stocks) without any doubt.$SPX $SPY $UVXY $SVXY pic.twitter.com/MpaHHLQDI3

— SpreadCharts.com (@SpreadChartsCom) January 22, 2023

V druhém vlákně jsme vám představili Bloomberg Commodity Index. Ten naznačuje, že se můžeme dočkat v kátkodobém horizontu rally na Dollaru a výprodeje na drahých kovech a akciích.

(1/n)

This is the most important chart right now.

Whether it breaks up or down from this consolidation will decide the path for markets in the short term.$DBC $DJP $SPX $SPY #DXY $GLD $SLV pic.twitter.com/AzlAtM0Bu2

— SpreadCharts.com (@SpreadChartsCom) January 22, 2023

Odhadnout trhy správně na všech časových horizontech je nemožné. To platí obzvláště v bear marketu, kdy panuje zvýšená volatilita.

Nejlepší strategií je vyhnout se krátkodobým spekulacím a zaměřit se na delší časový horizont.

Budeme se nadále ze všech sil snažit pomoci našim premium uživatelům přežít na těchto nebezpečných trzích.